三(12月21日)大宗商品多數下跌，農產品(000061,股吧)板塊跌幅明顯，兩粕、淀粉、雞蛋重挫，而大豆則逆道而行，一路上揚；有色金屬先揚后抑，相對堅挺；黑色系和化工品普遍走弱。截止中午收盤，大豆?jié)q2.18%、滬鉛漲1.94%、滬鋅漲1.28%、滬鉛漲0.99%、PVC漲0.72%；玻璃跌2.38%、菜粕跌1.55%、淀粉跌1.32%、雞蛋跌1.22%、棉花跌1.19%、豆粕跌1.18%。

　　豆一1705 0 0.000%

　　鐵礦石跌勢放緩

　　華聞期貨指出，進口礦港口庫存和鋼廠庫存持續(xù)攀升,大中型鋼廠進口礦庫存至26.5天的水平,鋼廠補庫角度繼續(xù)推升礦價動能不足。鐵礦目前是黑色里面較為矛盾的品種,下跌行情中資金優(yōu)先打基本面最弱的鐵礦,而隨著成材上漲的行情中,鐵礦又能保持較好的漲勢。但是有一點值得注意的是,隨著雙焦產量的跟進,庫存的補充,鋼廠高爐開工率的下降,以及鋼廠對高品礦依賴度的降低包括高品礦自身資源的逐漸充足,前期支撐鐵礦上漲的利多因素逐漸減少。不過人民幣的貶值,疊加到年前可能都會保持較為堅挺的螺紋的走勢,對鐵礦還是有支撐。所以,空鐵礦的節(jié)奏要把握好,具體還要看螺紋回調的強弱和幅度。

　　短期大豆價格依舊承壓

　　近期決定國際大豆價格走勢的關鍵因素，一方面是阿根廷大豆產區(qū)的天氣，另一方面是美國大豆的出口。從這兩方面來看，分析師認為近期國際大豆還將保持區(qū)間震蕩走勢，近期價格多次試探1020美分而沒有有效跌破，在1020美分是第一支撐位，980美分是第二支撐位，980美分附近存在較強支撐。

　　截止12月15日，阿根廷大豆目前播種完成66.5%，去年同期是72.4%，依然落后，12月至今大豆主產區(qū)降雨偏少，上周末大豆產區(qū)迎來有利降雨，本周中還有降雨預報，能夠緩解干旱。但是未來的天氣狀況依然存在風險，阿根廷大大豆般要3月底才開始收割，目前還有很長的時間窗口，因此分析師判斷短期內大豆價格不會完全抹掉阿根廷的天氣升水。

　　另一方面，美國大豆出口出乎異常強勁，甚至有些超乎市場預期。截止12.08日，美國大豆累計銷售為4510萬噸，去年同期是3515萬噸，同比增加28%。其中至中國為2857萬噸，去年同期是2068萬噸，同比增加38%，至未知目的地為661萬噸，去年同期是473萬噸，同比增加40%，至歐盟為160萬噸，去年同期是206萬噸，同比落后22%，至墨西哥為191萬噸，去年同期是177萬噸，同比增加8%。累計銷售完成USDA預估的比例為80.8%，去年同期是75.3%。按照目前的進度，分析師認為完成USDA對全年預估的20.5億蒲式耳目標并不難，未來可能還存在一定上調空間，但是就美國供需平衡表而言，結轉庫存并不存在大幅調整的可能，因此美國大豆出口強勁，是對大豆價格提供支撐，但并不足以導致價格持續(xù)向上突破。

　　煤焦供應面利多逐漸消退

　　9月8日，國家發(fā)改委將第一批74座先進產能礦井全年工作日由276天調回至330天；9月29日，國家發(fā)改委進一步增加三類主體產能投放，包括煤協(xié)評定的先進產能、2015年一級安全質量標準化煤礦和各地向煤協(xié)申報的高效煤礦；11月1日，有關部門聯(lián)合下發(fā)有序增加煤炭產能釋放、確保今冬明春煤炭穩(wěn)定供應的通知，對于供需上仍有缺口且市場難以有效滿足的，各產煤省(區(qū)、市)可根據本地區(qū)煤炭供需實際情況，制定相關方案，適當擴大增加釋放產能的煤礦范圍；11月16日，國家發(fā)改委稱，所有具備安全生產條件的合法合規(guī)煤礦，在采暖季結束前都可按330個工作日組織生產，相當于將煤炭產能釋放至37.7億噸。至此，276工作日名存實亡，焦煤供應量政策限制取消，礦井開始投入增加焦煤供應。根據中信期貨測算，經過3—4個月，也就是到12月左右，焦煤供應使得供需缺口能夠下降至50萬噸之內，經過6個月焦煤能夠實現(xiàn)滿產。供應因素變化利空焦煤。