2016年以來，中國化肥行業(yè)經歷了困難的一年，市場需求疲軟，價格持續(xù)低迷，行業(yè)效益大幅下滑，企業(yè)大面積虧損，停產減產增多。1～8月氮肥全行業(yè)凈虧損74.1億元，是去年同期虧損額的14.39倍。磷肥行業(yè)主營業(yè)務利潤率降至0.41%，磷酸一銨行業(yè)開工率降至近3年新低。1～9月，鉀肥行業(yè)利潤總額13.43億元，同比降幅51.2%。復混肥行業(yè)主營業(yè)務利潤率為4.24%，比去年同期低1個百分點。業(yè)內人士普遍認為，行業(yè)供給側改革成效尚不顯著，整體供過于求基本面尚未改善，行業(yè)寒冬仍將繼續(xù)。

　　“當前各肥種的反彈只是中短期效應，對于貿易商來說相當于寒冬中遇到了一股暖風，而對生產環(huán)節(jié)來說無疑是寒冬中遇到一場雨夾雪，雖然短期內不再冰凍三尺，但體感的寒冷可能毫無緩解?！边@是11月6日，第17屆國產高濃度磷復肥產銷會期間召開的化肥和硫市場分析會上，一位行業(yè)人士對當前化肥市場的感受，也是記者在今年產銷會期間聽到最貼切的形容。

　　雖然近期各個肥種都迎來了一輪漲價潮，但業(yè)內人士普遍認為，行業(yè)供給側改革成效尚不顯著，整體供過于求基本面尚未改善，行業(yè)寒冬仍將繼續(xù)。

　　肥市：回暖難度仍然很大

　　今年以來，中國化肥行業(yè)經歷了困難的一年，市場需求疲軟，價格持續(xù)低迷，行業(yè)效益大幅下滑，企業(yè)大面積虧損，停產減產增多。1～8月氮肥全行業(yè)凈虧損74.1億元，是去年同期虧損額的14.39倍。磷肥行業(yè)主營業(yè)務利潤率降至0.41%，磷酸一銨行業(yè)開工率降至近3年新低。9月，鉀肥虧損企業(yè)數從16家增加到28家，企業(yè)虧損額同比增加33.5%。1～9月，鉀肥行業(yè)利潤總額13.43億元，同比降幅51.2%。復混肥行業(yè)主營業(yè)務利潤率為4.24%，比去年同期低1個百分點。

　　雖然供給側改革已經邁出腳步，但市場基本面并沒有改變。首先，宏觀經濟形勢并不樂觀。今年以來化肥價格低迷是在全球范圍供大于求的背景下，受國際宏觀經濟形勢不振影響，具有較強的輸入性和持續(xù)性。其次，國內產能過剩的現狀短期難以扭轉。據中國氮肥工業(yè)協會統(tǒng)計，今年中國尿素產能8200萬噸，而國內工農業(yè)需求僅為5700萬噸，過剩2500萬噸。磷肥落后產能退出緩慢，今年仍有新增產能，目前產能利用率不足70%。對于產能基數更加巨大的復合肥來說，關停并轉的企業(yè)更不計其數。再次，農業(yè)生產對化肥需求進入瓶頸期，且發(fā)生結構性變化。

　　在這樣的背景下，近期化肥市場的集體反彈并不被看好。分析認為，尿素、一銨、鉀肥的觸底反彈，是在成本、供需、國際市場多方面綜合影響下實現的，只是短期機會，但并不意味著行業(yè)將走出困境。以尿素為例，經歷10月份以來的兩次明顯提價，漲幅已經超過200元。但是價格上漲并不及成本提升。據了解，近期煤價、運費等生產銷售成本致使尿素成本提高了不止250元。這樣算來，尿素后期還存在上漲空間。但是下游能否接受漲價現在還是個未知數。從目前情況看，農業(yè)需求進入淡季，淡儲進度放緩，下游采購已現疲態(tài)。

　　對于冬儲乃至長期行情的走勢，會上很難給出明確答案。從行業(yè)人士的分析不難看出，行業(yè)要走出困境，還有賴于供給側改革的進一步推進和落實。在多重不利因素的影響下，全行業(yè)要做好打持久戰(zhàn)的準備。

　　尿素：價格將長期處于低位

　　1～8月，氮肥行業(yè)生產運行呈現出產量下降、價格下跌、出口下滑、虧損嚴重的不利局面。據中國氮肥工業(yè)協會統(tǒng)計，1～8月份，全國累計生產合成氨4264.1萬噸，同比降低3.5%；氮肥產量3098.6萬噸，同比減少2.8%；尿素產量4704.5萬噸(實物量)，同比降低1.5%。價格方面，據氮協統(tǒng)計，8月份當月尿素平均出廠價1172元(噸價，下同)，同比降低419元，降幅26.3%，環(huán)比降幅擴大0.7個百分點；1～8月份尿素累計出廠價1279元，同比降低350元，降幅21.5%，環(huán)比降幅擴大1.2個百分點。

　　氮肥行業(yè)國際競爭力弱導致出口下滑。據統(tǒng)計，1～9月份，尿素出口745萬噸，同比降低21.8%。2016年9月份中國尿素出口68萬噸，同比減少33%。

　　種種不利因素致使1～8月氮肥行業(yè)出現了巨額虧損，國家統(tǒng)計局數據顯示，1～8月氮肥行業(yè)主營業(yè)務收入為1478.6億元，同比降低14.7%。全行業(yè)凈虧損74.1億元，是去年同期虧損額的14.39倍。氮肥企業(yè)283家，其中虧損企業(yè)147家，同比增加24家，行業(yè)虧損面為51.9%；虧損企業(yè)虧損額103.5億元，同比增虧36.4億元，增加54.2%。由于虧損嚴重，停產的企業(yè)不斷增加。對于2017年氮肥市場的預測，湖北宜化集團董事長助理王長江認為，受成本增加影響，2017年氮肥市場價格有望繼續(xù)回升。成本增加主要體現在五個方面，一是煤炭價格受季節(jié)性影響，旺季價格將會上調。二是天然氣價格將實現市場化，化肥企業(yè)獲得的氣價優(yōu)惠幅度不可能太大。三是電價。

　　據中國氮肥工業(yè)協會統(tǒng)計，今年1～8月全國氮肥生產平均電價為0.597元/度，同比增加0.053元/度，增幅9.7%。隨著煤炭價格的上漲，2017年電價還有可能上漲，將進一步推高用電成本。四是物流因素。化肥鐵路運輸優(yōu)惠政策取消，進一步推高物流成本，國家對汽車超限運輸監(jiān)管力度強，進一步提高成本。他同時提出，國際尿素價格持續(xù)低迷，會對國內銷售價格的提高形成一定阻力。

　　出口市場也不被看好。美商運安化工貿易(上海)有限公司總經理助理叢春明提出，2017～2018年是國際氮肥產能快速投放期，尤其是北美和非洲自給率會提高，加上北美在天然氣資源上的優(yōu)勢，中國氮肥在出口市場將面臨更大的競爭。

　　磷肥：市場回暖難度較大

　　今年是化肥行業(yè)最為困難的一年。產能過剩凸顯，需求明顯不足；經濟環(huán)境欠佳，生產、出口、市場均嚴重受挫。效益每況愈下，利潤持續(xù)下滑，洗牌剛剛開始，嚴冬遠未結束。各項優(yōu)惠政策相繼取消，安全環(huán)保要求日趨嚴格，倒逼化肥產業(yè)攜手并進，轉型升級。

　　今年1～9月，各種磷復肥進口總量17.9萬噸(折P2O5，下同)同比下降18.5%。出口各種磷復肥總計299.9萬噸，同比下降28.9%，占磷肥總產量的24.5%；凈出口各種磷復肥282萬噸，同比下降29.5%。

　　受國際糧價下跌和化肥需求減少的影響，前9個月中國主要磷肥產品出口大幅下跌。其中出口二銨413.6萬噸，同比降27.0%；平均出口價格349美元，同比降24.5%。出口一銨132.4萬噸，同比降35.9%；平均出口價格359.5美元，同比降15.2%。出口重鈣51.4萬噸，同比下降27.4%；平均出口價格268.2美元，同比降14.6%.

　　2017年，在國務院辦公廳出臺的《石化產業(yè)調結構促轉型增效益指導意見》和工信部出臺的《利用綜合標準依法依規(guī)推動落后產能退出》政策引導下，企業(yè)產能預計有所下滑。氣十條、土十條及水十條也將給企業(yè)生產帶來更大的考驗。另外，取消優(yōu)惠電價、增收增值稅、淡儲政策的調整、鐵路市場化運作及征收資源稅將更令行業(yè)雪上加霜。所以，盡管預計2017年國內磷肥產量和凈出口量均有所下降，但由于庫存較高，春耕市場磷酸二銨資源量將達3年最高水平，市場回暖難度仍然很大。

　　鉀肥：難破低迷局面

　　今年國內鉀肥行業(yè)繼續(xù)延續(xù)2015年下半年的低迷行情，企業(yè)經營仍然困難。截至今年9月，鉀肥虧損企業(yè)數從16家增加到28家，企業(yè)虧損額同比增加33.5%。1～9月份鉀肥行業(yè)利潤總額13.43億元，同比降幅51.2%。雖然利潤比氮肥、磷肥行業(yè)略好，但僅為復混肥行業(yè)的10%。9月份全國氯化鉀平均批發(fā)價1886元(噸價，下同)，比年初2070元下降184元，降幅8.88%；硫酸鉀平均到站價2200元，較年初2700元下降500元，降幅18.5%。

　　近年來中國氯化鉀自給能力稍有增加，港口庫存量高，市場供需一直處于供大于求的局面。由于今年糧價低位、種植結構調整等影響農民的積極性，預計第四季度鉀肥市場需求不會高于去年同期，港口庫存壓力短時間仍難以緩解。據國家統(tǒng)計局數據顯示，1～9月份，全國累計生產鉀肥469.5萬噸，同比增長5.8%。

　　從分月產量來看，鉀肥增長主要集中在前3個月；4～7月，鉀肥產量平均下跌了10%；8～9月分別上漲了3.1%和6.0%。持穩(wěn)為主。

　　港存方面，截至10月底，全國沿海主要港口鉀肥庫存量保守預估值為215萬噸，環(huán)比略增4萬噸。其中，山東港口鉀肥庫存總量保守估計超95萬噸，與上個月基本持平。遼寧營口港作為東北市場海運訂單聚集地，當前港口鉀肥庫存總量約5萬噸，環(huán)比增加2萬噸。

　　由于市場低迷價格接近成本線且資金收緊，今年部分青海小廠停產退出市場，預計2017年退出的鉀肥產能10萬～20萬噸。另一方面，鉀肥大廠憑借資源和技術優(yōu)勢，2018年前仍有擴產計劃。其中鹽湖股份計劃擴產至600萬噸，藏格鉀肥計劃擴產至200萬，羅鉀計劃擴產至180萬噸等，預計2017年新增產能約在70萬噸。但農產品價格低廉短期難有改善，農民將減少化肥投入，且化肥市場總體供過于求，鉀肥也不例外，預計2017年鉀肥價格仍保持總體低位運行。

　　復合肥：冬儲面臨雙重擠壓

　　在原料肥價格觸底反彈的背景下，復合肥冬儲生產成本將持續(xù)提升，但隨著二銨價格保持在低位，銷售價格將受到競品的壓制。中化化肥有限公司分銷事業(yè)部常務副總經理應敏杰認為，面對產銷兩端的雙重擠壓，生產環(huán)節(jié)若采銷節(jié)奏把握不當，可能面臨比行情整體低迷是更尷尬的境地。

　　中長期來看，隨著肥料施用復合率繼續(xù)增長，國內整體復合肥需求將繼續(xù)保持穩(wěn)步增長，預計2020年國內復合肥市場規(guī)模將達到2500萬噸(折純量)。相比于國際農業(yè)發(fā)達國家，中國肥料施用復合率仍然存在較大差距。

　　農業(yè)投入品未來的需求發(fā)展須符合農業(yè)生產力提升的發(fā)展要求，包括滿足省工需求、高效率施肥方式需求、地力修復需求、品質提升需求。

　　以現代農業(yè)和農業(yè)生產力提升為需求導向，復合肥未來發(fā)展方向將主要集中在緩控釋肥、水溶肥、有機-無機肥、含中微量元素肥料和功能性增值肥料5個方向。

　　伴隨著農業(yè)現代化的發(fā)展進程，對于肥料的功能訴求也將隨之擴展和延伸，在這一趨勢下，復合肥產品功能定位也將由“養(yǎng)分復合”向“功能復合”轉變，以。復合肥傳統(tǒng)功能主要是營養(yǎng)作物、培肥土壤，要更好地滿足現代農業(yè)發(fā)展的需求，也要兼顧節(jié)省人工、提升養(yǎng)分使用效率、提升肥料施用效率、修復土壤、定向提升作物品質等多重功能。