2016年，鈦白粉價格持續(xù)上漲受到關(guān)注。從年初至今，行業(yè)企業(yè)普遍已十次上調(diào)商品價格，鈦白粉從9500元/噸，已躍升至13000元/噸。10月28日，全球鈦白粉(氯化法)應(yīng)用論壇暨龍蟒佰利聯(lián)新聞發(fā)布會在鄭州舉行。佰利聯(lián)(002601)在宣布正式與四川龍蟒鈦業(yè)股份有限公司合并的同時，更確定了“十三五”期間成為全球鈦白粉行業(yè)龍頭的“小目標(biāo)”。

　　目標(biāo)全球第一

　　市值60多億元的佰利聯(lián)收購國內(nèi)行業(yè)老大四川龍蟒，不可不謂是行業(yè)經(jīng)典的“蛇吞象”案例。

　　從2015年4月6日佰利聯(lián)停牌，開啟兩家公司合并之路。到2015年6月6日，公布定增方案，以90億元收購龍蟒100%股權(quán)。再到10月28日，龍蟒佰利聯(lián)以合體身份第一次舉行公開發(fā)布會。這場歷時近一年半的同業(yè)并購，造就了年產(chǎn)60萬噸鈦白粉，亞洲第一、世界第四的行業(yè)巨頭。雙方合并后，佰利聯(lián)市值超300億元的，位居河南省第五。

　　“雙方合并后，新公司將擁有河南焦作生產(chǎn)基地、四川德陽生產(chǎn)基地、湖北襄陽生產(chǎn)基地和配套四川攀枝花釩鈦磁鐵礦綜合開發(fā)利用基地四大生產(chǎn)基地，成為國內(nèi)唯一氯化法與硫酸法雙工藝、全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商。”佰利聯(lián)董事長許剛介紹，未來公司將繼續(xù)專注于鈦、鋯精細(xì)粉體材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。雙方合并后，以2015年度規(guī)模計算，公司產(chǎn)量將達(dá)53萬噸，銷售量達(dá)56萬噸，其中國內(nèi)31萬噸，出口25萬噸。

　　此次并購并不是佰利聯(lián)擴(kuò)張發(fā)展的終點(diǎn)，許剛稱，公司將持續(xù)加大氯化法鈦白粉投資力度，焦作生產(chǎn)基地氯化法鈦白粉產(chǎn)能將擴(kuò)大至30萬噸，硫酸法和氯化法鈦白粉合計形成55萬噸的生產(chǎn)規(guī)模。同時，公司將技改擴(kuò)建襄樊生產(chǎn)基地硫酸法產(chǎn)能至20萬噸，將德陽生產(chǎn)基地維持25萬噸硫酸法生產(chǎn)能力，此外適時在沿海新建30萬噸氯化法鈦白粉生產(chǎn)線。爭取“十三五”期間，龍蟒佰利聯(lián)將達(dá)到不低于130萬噸的生產(chǎn)能力，其中硫酸法70萬噸，氯化法60萬噸，成為全球第一大鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)。

　　許剛稱，公司計劃利用氯化法形成的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，延伸建設(shè)6萬噸海綿鈦項(xiàng)目，同時下游延伸軍工用鈦合金材料，利用鈦白粉生產(chǎn)過程中廢物提取氧化鈧。目前公司已經(jīng)建成5噸/年，擴(kuò)建20噸/年氧化鈧項(xiàng)目，同時向下游延伸金屬鈧及鈧合金材料。此外，公司將依托公司氯氧化鋯、二氧化鋯、納米氧化鋯、鋯結(jié)構(gòu)陶瓷延伸開發(fā)核級海綿鋯。目標(biāo)在“十三五”末，公司軍工新材料部分業(yè)務(wù)收入占總收入的30%，為后期戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型做好準(zhǔn)備。

　　價格持續(xù)增長的預(yù)期

　　支持佰利聯(lián)持續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈的，是鈦白粉行業(yè)近年的持續(xù)上漲趨勢。

　　佰利聯(lián)10月27日晚間公布的三季報顯示，公司2016年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.3億元，同比增長7%；凈利潤1.2億元，同比增長104%。其中，公司三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.3億元，同比增長26.8%；凈利潤4837萬元，同比增長302%。此外，公司在為四川龍蟒提供擔(dān)保的公告中還提到，四川龍蟒前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.94億元，凈利潤7.58億元。佰利聯(lián)預(yù)計2016年將實(shí)現(xiàn)凈利潤3.9億元-4.5億元，同比增長250%-300%。

　　“兩家合并后，全年凈利潤將不低于10億元?！痹S剛稱，本輪鈦白粉價格上漲，主要受出口拉動。今年前九個月，鈦白粉出口量已經(jīng)超出去年全年出口量40%。房地產(chǎn)行業(yè)如果平穩(wěn)發(fā)展，將在2017年對鈦白粉價格形成有力支撐。

　　鈦白粉2017年還會繼續(xù)漲嗎？

　　興業(yè)證券分析師唐婕認(rèn)為，2015年鈦白粉行業(yè)景氣觸底，從2016年起開始逐步復(fù)蘇，景氣周期回暖仍將延續(xù)。

　　“觀察鈦白粉企業(yè)的盈利情況可以發(fā)現(xiàn)，2015年年底，國內(nèi)外企業(yè)盈利水平均處于歷史底部。在鈦白粉價格觸底后，主要海外生產(chǎn)商的庫存在下降，而銷售收入開始增長，這意味著下游需求的提升?！碧奇挤Q，鈦白粉行業(yè)下游50%-60%的應(yīng)用集中在涂料行業(yè)。從2013年以來，涂料行業(yè)每年保持在5%的增長，需求持續(xù)增加。

　　需求擴(kuò)大的同時，供給卻在逐步偏緊。唐婕稱，2016年年初，市場對于國內(nèi)鈦白粉產(chǎn)能的統(tǒng)計數(shù)據(jù)普遍超過350萬噸，而據(jù)統(tǒng)計，實(shí)際上已經(jīng)關(guān)停、部分關(guān)停、開工不穩(wěn)的產(chǎn)能達(dá)90余萬噸，過去一兩年國內(nèi)產(chǎn)能去化程度超出市場預(yù)期。她認(rèn)為，隨著國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張趨于理性，加之環(huán)保政策收緊，未來行業(yè)將持續(xù)較高開工率狀態(tài)，兩到三年內(nèi)市場供需格局偏緊，鈦白粉價格仍將持續(xù)上行。

　　向氯化法發(fā)展的路徑

　　從硫酸法到氯化法，國內(nèi)鈦白粉行業(yè)正走在結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)品升級的路上。

　　“氯化法具有工藝流程短、自動化程度高、產(chǎn)品品質(zhì)好、能耗低、污染物排放少等優(yōu)勢，是國家鼓勵的鈦白粉行業(yè)發(fā)展方向?！敝袊伆追坌袠I(yè)協(xié)會秘書長鄧捷介紹，國家發(fā)改委自2011年6月1日起施行的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2011年本)中，已將所有新建的硫酸法鈦白粉設(shè)置為限制類項(xiàng)目，同時鼓勵類氯化法生產(chǎn)鈦白粉。

　　當(dāng)前，環(huán)保部門正在制定鈦白粉工業(yè)污染物防治技術(shù)政策，國家發(fā)改委正在制定鈦白粉行業(yè)能耗標(biāo)準(zhǔn)，正在討論并制定中的《鈦白粉行業(yè)規(guī)范條件》也有望于今年出臺。已于2015年1月實(shí)施的新環(huán)保法，新增按日計罰、治安處罰等，企業(yè)違法成本顯著增加。這些新的行業(yè)法規(guī)政策將加快鈦白粉行業(yè)整合步伐。到2020年，國內(nèi)氯化法產(chǎn)能將超過30萬噸，占比超過15%。

　　“國內(nèi)鈦白粉企業(yè)已加快了產(chǎn)品升級步伐?！编嚱萁榻B，目前錦州鈦業(yè)已擁有3萬噸氯化法產(chǎn)能，另有6萬噸產(chǎn)能待建。湖北仙桃有20萬噸氯化法產(chǎn)能代建，預(yù)計2018年完成。天原集團(tuán)(行情002386,買入)年產(chǎn)10萬噸氯化法項(xiàng)目也在建設(shè)中。此外，佰利聯(lián)已擁有6萬噸氯化法產(chǎn)能，20萬噸產(chǎn)能預(yù)計2018年建成。

　　許剛介紹，佰利聯(lián)于2013年4月開工建設(shè)的氯化法鈦白粉生產(chǎn)線，引進(jìn)并消化吸收歐美先進(jìn)大型沸騰氯化法爐技術(shù)，富鈦料采用國內(nèi)首創(chuàng)預(yù)還原-電爐熔煉兩段式的新工藝技術(shù)，生產(chǎn)高鈦渣。項(xiàng)目2015年10月正式開始試生產(chǎn)，2016年1-9月累計生產(chǎn)31000噸，月均3445噸，最高月達(dá)到了近5000噸，連續(xù)最長運(yùn)行時間達(dá)到11天，產(chǎn)品品質(zhì)也得到了下游大客戶的認(rèn)可，累計銷量已達(dá)到26000噸，成為國內(nèi)最大的全產(chǎn)業(yè)鏈氯化法鈦白粉生產(chǎn)基地。

　　他表示，根據(jù)目前公司氯化法鈦白粉項(xiàng)目的運(yùn)行情況，未來計劃在焦作生產(chǎn)基地繼續(xù)擴(kuò)建二期20萬噸氯化法。目前該項(xiàng)目已經(jīng)獲得中國農(nóng)發(fā)重點(diǎn)基金有限公司2億元財政貼息貸款，年化利率1.2%。未來，公司將擇機(jī)在沿海地區(qū)建設(shè)第二個氯化法鈦白粉生產(chǎn)基地。爭取在“十三五”期間，將氯化法鈦白粉生產(chǎn)比例提高到硫酸法55%、氯化法45%的國際水平。